广州酒家两亿收购陶陶居遭问询 《满汉全席》里咕咾肉能值多少钱?

《满汉全席》里冰镇咕肉能值多少钱?广州酒家两亿收购陶陶居问

广州酒家收购陶陶居资产增值率近3倍,两大贡献主力投资性房地产和无形资产成为监管问询重点  

投资性房地产成增值主力  

7月19日晚,广州餐厅宣布计划以现金人民币661万元收购陶桃居100%股权。双方此前签署了《股权转让意向书》。然而,针对此次收购的许多细节,上海证券交易所要求广州餐厅做出进一步的解释。

根据数据,陶桃菊成立于1880年,目前是广州工业发展集团的子公司,由广州市国有资产监督管理委员会100%控制。陶桃菊采用轻资产管理模式。除了在广州十堰路经营一家老店,销售常规培根,糕点和其他广式特产等食品外,主要收入来源是品牌外部授权。今天,广州街道和街道上的陶桃居餐厅由广州时尚餐饮集团经营。

收购广州餐厅是广州的老式食品和饮料品牌。它成立于1935年。主要业务是以粤班产品和冷冻食品为主导产品的食品制造,以及粤菜和粤式点心餐饮服务。它于2017年6月推出。在上海证券交易所上市。广州餐饮控股股东为广州市国有资产监督管理委员会,持股比例为67.70%,属国有企业。

广州餐厅的公告显示。陶桃菊的收入来源主要包括食品销售,物业租赁和外部品牌授权。截至2018年12月31日,陶桃居总资产为5951万元,预计价值610万元,升值1万元。升值率为295.8%。

《投资时报》研究人员指出,近三倍资产增值的最大贡献是投资房地产和无形资产。其中,淘淘居投资房地产占大量投资房地产主要包括住房(建筑面积4232.55平方米)和土地使用权(1230.38平方米),账面价值140.74万元,评估价值9701.5万元,评估增加值9568.2万元,评估率为6793.25%。根据数据,投资房地产贡献了估计增加值的64.02%。

正是由于这种沉重的负担,上海证券交易所对评估增值主力的投资性房地产进行了重要调查。目前,淘淘居相关投资房地产“尚未办理国有土地的正式使用补偿”。在这方面,上海证券交易所要求广州餐厅解释相关程序是否存在障碍和预计完成时间,以及是否影响公司资产的运营和使用。

此外,根据公告,评估已“扣除土地转让费人民币5,381.8万元”,广州餐厅将在收购完成后按要求支付土地转让费。上海证券交易所也要求广州餐厅在此期间与陶涛联系。会计处理显示了这种安排的合理性。

解读“无形资产”关键词  

《投资时报》研究人员指出,收购中另一个更有趣的关键词是“无形资产”。目前,陶桃菊的无形资产主要包括“陶陶居”,“陶陶记”等商标专利和信息系统。

根据广州饭店的公告,淘涛居无形资产的账面价值为58.5万元,估计为5224.1万元,评估价值为5156.5万元,升值率为8830.17%。

其中,无形资产“淘淘居”商标账面价值291,300元,经过选择收益法,评估价值5126万元,增值评估值5110万元,评估增值率54%。这也意味着无形资产的升值主要来自“淘淘居”商标的贡献。

《投资时报》研究人员注意到,在公告中,广州餐厅表示,交易完成后,陶桃菊将成为公司的全资子公司,“淘淘居”的品牌所有权将归公司所有。然而,值得注意的是,早在2015年,陶桃菊就以“淘淘居”商标授权餐饮服务项目,并以2791,100的价格申请“广州食品”国家饮食与“山东之家”元。组。陶桃菊仅获得该业务的“品牌外部授权”收入,双方的合同将于2024年3月20日到期。

根据公告,目前广州市时尚国威食品管理有限公司的“淘淘居”商标许可证为0.5%,自2020年8月起将提高至1%。同时,淘淘居第十家老店租户的支付标准为1.5%。

件会对未来的收购产生不利影响吗?

针对Taotaoju商标的现状,上海证券交易所要求广州餐厅补充披露:商标使用费从0.5%提高到1%和1.5%可持续性,未来的商标许可签署以及相关的预测数据及其增长。合理性和可实现性;结合上述商标评估,主要基于对未来收益的预测,表明是否存在履约承诺和其他保护上市公司利益的措施。

广州餐厅的公告还显示,陶桃菊分别于2015年1月至9月实现净利润-57,887.6万元,-万元,447.9万元和745.9万元。同期资产减值损失为44,400元。 1,892,700元,2,445,500元,-24,760,000元。

对于陶桃菊的表现,上海证券交易所要求广州餐厅披露过去两年陶陶业绩增长的原因及其可持续性;并分析了涛涛居的运作情况及相应的资产状况,具体分析了2018年1月至9月的资产减值情况。损失原因是消极和审慎的。

《投资时报》研究员指出,2018年,陶桃菊实现营业收入9503.01万元,净利润740.47万元。同期,广州餐厅实现营业收入25.37亿元,净利润3.84亿元。相比之下,陶陶拥有大量的生活空间。远不及广州餐厅。更值得注意的是,广州餐饮的食品制造业和餐饮业分别占营业总收入的75.37%和23.94%。广州餐厅可以说是一个食品生产企业,而不是一个简单的餐饮企业。

诚如广州餐厅所说,在获得“淘淘聚”优质品牌后,将有助于公司进一步拓展旧品牌的餐饮平台,补充公司原有的品牌,产生协同效应。然而,不可忽视的局限是淘淘的展览业集中在广州。从目前的餐饮模式来看,老式餐饮企业正受到新兴餐饮业的挑战和冲击。这背后的主要原因是产品过于集中和商店数量。不充分的国家分布具有明显的区域劣势。

面对没有地域差异的新兴餐饮竞争,广州广州如何整合自有品牌和陶陶居品牌,这是一个更长远的道路,还有很长的路要走。